三年“清零”的六个代价

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三年“清零”的六个代价

作者：老蛮

              赵晓按：三年“大跃进”，让中国经济崩溃、粮食崩溃，出生崩溃，人口出现巨大负增长，成为中国历史大伤口。三年清零，代价是什么？作者老蛮列举了六点。显然这只是可用数据表述的六个方面，更加严重的可能是数据无法表述的，那就是中国的国际环境、社会心态以及政治转型的影响。

             总结一下过去三年新冠“病毒清零”的六大代价：

            1、财政代价

            2019年，中国全口径财政赤字是人民币5.53万亿元，到了2022年就剧增到了8.96万亿元，三年的赤字增幅是62%，赤字增长六成。

            2020年，中国全口径财政赤字是8.72万亿，2021年情况稍好一点，下降到了5.94万亿元。到了2022年，财政赤字再次暴增到8.96万亿元的历史最高值。三年下来，累计财政赤字23.62万亿。可以作对比的是，2000至2019年的财政赤字总和，也只有21.92万亿元。区区3年的赤字之和，居然超过了此前20年的赤字总和。

            如此庞大的财政窟窿根本无法填补，于是政府只能被迫发债，没日没夜地发债，无论国债还是地方债，这三年里都在剧烈增长。先说国债，3年下来累计发行了23.32万亿元，扣除其中借新还旧的部分，国债余额从2019年底的15.83万亿，暴增到了2022年底的25.19万亿，3年增幅59.1%——又是一个六成！

            由地方政府公开发行的地方债，也就是摆在明面上的地方债务， 3年累计发行21.29万亿元，扣除其中借新还旧的部分，地方债从21.31 万亿增加到了35.06万亿元，增幅为64.5%——这是第3个六成！

            总结起来就是：中国的年度财政赤字规模、国债余额和地方债余额，3年清零下来，全都增加了六成的负担。财政负担增加六成，这是中国3年清零的第一个代价。

          2、城投债市场的整体塌陷

          城投债的净融资额，也就是发行量扣除其中借新还旧部分后的净增量，2019年为1.23万亿元，这还算正常水平，我们把它作为一个基准。2020年，城投债净融资量暴增到1.95万亿元，2021年继续上升到2.23万亿的超高规模，这两年合计多出来的17000亿元，大概就是地方政府投入到清零大业中的支出。然而再到2022年，地方政府就承担不起如此暴增的债务负担了。我们必须记住，在城投债如此暴增的同时，另外一边的地方政府债也在暴增。

          2022年上半年，城投债净融资量为9559亿元，接近1万亿元，看起来还行，大概按这个水平持续下去，一年下来就是2万多亿的水平。但是到了七月份，城投债突然爆雷。规模156亿元的遵义城投债到期无法偿付，并且耍流氓似的提出了展期20年，并且前10年只付息不付本的方案。各路金主们在此刻突然意识到，地方政府的债务期限已经到了。于是整个2022年下半年，城投债的净融资规模只有1940亿元，较2021年同期的12970亿元，降幅达到了85.1%。

         4月12日，又是贵州政府开始公开摆烂，声称依靠其自身能力已经无法化解债务负担，这实际上就意味着城投债已死。有事烧纸，对整个城投债的打击是毁灭性的。而对现在的地方政府来说，这只是噩梦的开始。没有了借新还旧的能力，那债应该怎么还呢？

          说到这里，已经可以清晰理解，清零三年突然结束的原因，无非就是到2022年下半年，地方政府的财政已经不堪重负，处于全面坍塌的状态，财政无以为继，只能随随便便地、连个招呼都不打，也不提前准备任何基本的储备药品就直接退出了清零模式。

         3、政府公信力的全面沦陷

           强行封锁小区和消防通道；棒杀宠物猫狗；朝令夕改，早上说不封城下午就封；破门入室消杀；天价隔离酒店；全城饥荒；黑幕重重的保供菜；腐烂的核酸链条；带货的专家；进不去的医院和等死的急诊病人；走不出的机场和高铁站；进不去的校园和回不去的家；禁止农民下地；转运大巴的车祸……到了最后，一夜之间又毫无交代地取消清零，仿佛前面三年的荒谬绝伦根本就不存在一样。老百姓将这一切都看在眼里、记在心里，并且一定会给出群体反应。于是，年轻人流行“我们是最后一代”的观念，并且普遍躺平摆烂，中老年人则酷爱刷抖音迷短视频……总结起来就是，全民反智的同时，不再相信政府或者专家的任何话语，这就是最大的“反噬”。这一后果接下来将会迅速体现在经济数据上、体现在复苏力度上、体现在经济政策的落地上。政府彻底丧失了公信力，也就意味着丧失了动员能力，无从激励民心应对接下来的经济危机，这就是最大的恶果！

          4、生育率的崩塌

          2019年出生人口还有1468万人，2020年有1203万，2021年1062万，到2022年则只剩下了956万，并且肉眼可见，还会继续减少。

           5、外资企业义无反顾地撤离

           根据中国国家统计局的数据，2019年底，规模以上外资工业企业的平均用工人数为1714万，到2022年底则下降到了1567万，今年的2月份继续下降到1472万人。三年多下来，外企的工人数减少了242万人。这些人也没有地方可去，只能去送快递和开滴滴，将快递行业和网约车行业内卷到了吃不饱饭的程度。而伴随着外企撤离的加速，上下游的民营企业也只能无奈关停，一定会有更多的企业员工失业。这些人又能去哪里呢？

           6、老百姓对未来丧失信念后，终于决定不再借债，地产泡沫因此轰然破灭

           2019年，中国老百姓的新增贷款额7.43万亿元， 2020年7.86万亿， 2021年达到历史峰值7.92万亿。在此之后，地产泡沫就达到了极点，转身轰然破灭。2022年的居民新增贷款规模只有3.83万亿，较此前的规模直接腰斩，占全部新增贷款的比值更是下降到了18.6%，仅仅相当于2008年金融海啸时期的水平。老百姓不贷款买房带来的第一个影响，就是地产商排着队扑街。2022年地产前百强企业里，现金流断裂无法偿付到期债务的有近40家，至于中小型地产企业里面现金流已经事实断裂的更是不计其数，他们其实都已经事实上破产，只不过因为政策管控，不许走破产流程罢了。

           而地产商群体前仆后继地扑街，带来的另一个后续影响是，地方政府的土地出让金收入暴减。2022年，全国土地出让金收入66854亿元，较2021年的87051亿元下降22.3%。这里尤其需要注意的是，2020年的土地市场里，有近两成的成交是地方政府的平台企业入场托市，这部分卖地收入是地方财政左手倒右手，是没有实际财政意义的，因此，2022年的全国土地出让金实际收入其实是接近腰斩的，与地产商的扑街比例大致相同。地方财政对土地出让金以及地产行业上缴税收的依赖度极高，这里必须注意的是，地产行业税收包括土地增值税、房产税、土地使用税等，绝大部分归属于地方财政。根据2020年及此前年份的税务年鉴，中国房地产行业贡献的土地出让金及相关税收占政府全口径财政收入（公共预算收入+卖地收入）的比值，2006年为21.7%，到2019年已上升到40.3%。如果单看地方财政收入，比如2019年地方财政的全口径收入为205013亿元，而地产行业贡献的总收入为110710亿元，地产行业的财政贡献占地方财政收入的比值高达54% 。地产行业的贡献值在2022年腰斩，地方财政无论如何都是无法承受的。

            房地产行业对于地方财政的支撑性意义，根本没有其他行业可以替代。现在这个支柱已经坍塌，地方财政因此焦头烂额。城投债在此时又出现了崩塌的问题，净融资能力大幅下降，清零当然也就清不下去了。这么说吧，如果房地产市场在2023年不能重新兴旺起来，那么接下来一定会引发进一步的连锁反应，直接击溃地方财政维持平衡的底线。