众志成城 背水一战 打赢中美金融的上甘岭战役（中）

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众志成城 背水一战 打赢中美金融的上甘岭战役（中）

                                                                                                   

三：那些年中国的得与失

      有时候我们不能不佩服那些伟大的人们，他们的思想之深邃，穿越了时空，如同天空的恒星，让凡夫俗子感觉自己如同天空的尘埃。毛主席预言的苏联的命运，卫星上天，红旗落地，他也同样预知了中国的命运，连苏联都挡不住全球资本主义的侵蚀，何况更弱小的中国，伟人在生命的最后时刻，发动了一场伟大而不为人所理解的运动，今天我们能看到共和国的辉煌依旧，我们都要感谢那场防腐拒变的伟大运动。

       我们今天的人们喜欢将那十年称之为一场浩劫，但那是虚假的谎言。对于共和国而言，真正的浩劫是在唐山大地震后的十年降临中国，差一点将新中国推向了亡党灭国的边缘。也印证了毛主席临终前的担忧“父母忠贞为国酬，何曾怕断头？如今天下红遍，江山靠谁守？ 业未就，身躯倦，鬓已秋；你我之辈，忍将夙愿，付与东流？”（1975年，《诉衷情·给恩来》）。可见，老人家去世之前并不乐观。尽管周总理在75年的政府工作报告中喊出了到2000年实现四个现代化的宏伟目标，但是当伟人们逐一离去之后，这些计划和目标被遗忘了。

       由此，我们不能不再回到另一位伟人的预言，“（共产主义）不能作为某种地域性的东西而存在，交往的任何扩大都会消灭地域性的共产主义。共产主义只有作为‘世界历史’的存在才有可能实现。”质言之，马克思一开始就认为一国之内不可能建成共产主义，共产主义只有在世界范围内才能建成，苏联和东欧社会主义国家的跨台和中国的改革开放，从某种意义上证明了马克思理论的正确性和前瞻性。换言之，如果中国共产党要实现共产主义的最高理想，她就必须首先统一全世界。

       从这一句话，我们又看出来，马克思作为科学共产主义的开山祖师爷，确实站得更高看得更远，列宁、斯大林等在他面临都要逊色。中国开始了改革开放，并且差一点摔了一跤。从八十年代开始，中国的意识形态失守，彻底混乱，民国时期在中国轮翻上阵的各种西洋哲学和理论，再一次粉墨登场，你方唱罢我登台，以所谓“启蒙”的名义，将国人带入欲望的深渊，黑暗的深渊。

      我们的损失有多大呢？举一个例子，短短十年时间，我们的外汇汇率从1.5元人民币对一美元迅速下跌到八块多兑换一美元，甚至在黑市出现了十几元人民币兑换一美元。这意味着什么呢？意味着我们在十年之间，国家财富缩水了好几倍。有人说毛泽东时代的汇率是不真实的，这是瞎扯，毛泽东时代人民币的购买力有目共睹，一个工人月薪几十元，能养育四五个，甚至五六个小孩。现在月薪四五万的都不敢说自己能养四五个小孩子。

      但是与苏联在金融战争的损失相比，我们的损失还算是很轻的。因为苏东剧变以后，苏联卢布对美元的汇率从1:1.2直接跌破了一万，达到一万多卢布对一美元，也就是通过汇率变动这一项金融大戏法，苏联的财富缩水了一万多倍。后来俄罗斯采用了新卢布，以一万元旧卢布兑一元新卢布。目前，俄罗斯卢布对美元的汇率是60卢布兑一美元，也就是说，理论上，从苏联解体至今，俄罗斯的国家财富相对于美元资产，损失了60万倍，其损失是中国的十万倍。

       古人云，欲为大树，莫与草争。但是呢，八十年代的中国不但丢掉了大国雄心，我们甚至连与草争雄之心都没有了。比如说，八十年代大学生的偶像，最奇葩的是LXB，这个中国史上最牛逼的民主逗比，刚好前几天（13日）因为癌症去世了，他的奇葩理论是什么呢，香港被英国殖民一百年实现了现代化，中国至少需要被殖民三百年才能实现现代化，中国这么大，三百年够不够，还不好说。今天的我们，会觉得这话很荒唐，然而八十年代的知识精英可不这样觉得，八十年代中国的偶像是什么呢？是日本和四小龙，各种荒诞理论层出不穷，例如说凡是跟着美国混的都发财了，比如四小龙；信息时代来了，汉语落后了，要废除掉（2002年洋奴教授张维迎就试图在北大推行全英文教学，废除汉语，差点就成功了），《洋奴张维迎的毕业演讲  是章莹颖们的催命符》。

      80年代是中国在全球竞争中大溃败的时代，四处丢城弃地，从意识形态到经济领域，从思想文化到教育科研，从海外盟友到理想信念，空前的动摇。最终酿成了那一次次的政治风暴，虽然我们最终站稳了脚跟，避免了苏联的亡国灭国的命运。但是至今回顾，仍然令人不寒而栗。

      当然，我们也不是没有收获，我们也得到了许多，其中最重要的就是就业机会。我们要用辩证法来看待历史，老子说，将欲取之，必先予之。这个话说得很有哲理，“卧薪尝胆”的故事，就是对于老子“将欲取之，必先予之”最好的注脚。

四、中国楼市：超级杠杆下的超级泡沫     

       近来最吸引人的企业新闻当属乐视贾跃亭投奔美帝，甩锅给孙宏斌，以及万达将其主要业务的商业地产和酒店打包甩卖给融创了，尤其是6000万平米的土地储备，更是堪称天量。无论是乐视还是万达，但是享受超级杠杆的盛宴，带着债务锁链跳舞的企业巨头。相对而言，孙宏斌及其融创中国在名气和规模上都比不上乐视和万达，但是在这番去杠杆的大环境下，居然同时揽下了万达和乐视的天量资产。当海水退潮时，我们看到了到底谁在裸游，乐视与万达有一个共同的特点，就是大举借债，四处并购，尤其是重点收购了美国的资产，这正是八十年代日本经济泡沫高峰时期，三菱、索尼等日本企业巨头所干的蠢事。号称要买下美国，结果亏得底裤都没有了。

日本三菱土地公司收购洛克菲勒大厦

       我在去年就写过一篇文章《对外投资的三大原则及八大案例分析》，提出了中国企业对外投资的三大原则，第一是农村包围城市的原则（建议中国企业应该优先投资第三世界国家，而不是发达国家），第二是市场优先于生产的原则，海外投资看重市场优先于生产的规模；第三个是资源优先于技术的原则，中国是人才大国，技术不是稀缺资源，高校和科研院所的成果转化率不到20%，而某些资源则是稀缺的。近几年来，李嘉诚、王健林和贾跃亭为代表的中国企业家，大量甩卖中国资产，投资于英美国家，是他们失败的根源，李嘉诚在英国的投资损失上千亿港元，王健林估计也好不到哪儿去，地产主业几乎全军覆没，乐视更不用说了，贾跃亭说是去美国造汽车，但是实际上跟卷款潜逃差不多了。那么为什么会这样呢？

       过去二十年来，由于中国快速融入全球经济，尤其是加入WTO以后。中国经济发展最快的三个行业，无疑就是IT、地产和金融行业了，具体的数据我就不一一介绍了，相关的行业报告有很多，但是只要是生活在中国的人，都不难感受到这三个产业的迅猛发展。这三个行业都是中国融入全球经济体系获益最大的三个行业，但是与此同时，这三个行业也是最受制于外国资本的行业，“买办”色彩最浓厚的三个行业。

       我们今天先不说IT，我们只说地产和金融。地产行业成为过去二十年中国最大的造富机器，但是未来也可能成为中国最大的造负机器，像王健林、孙宏斌这样的地产巨头，弄不好就会从首富变成首负，原因就在于他们的财富都是建立在超级杠杆之上的，他们的财富也是超级杠杆撬动起来的泡沫。中国136家房地产上市企业负债高达一万多亿元，平均每个公司负债超过100亿元。而整个中国房地产企业通过各种途径，借到的海外债务高达1.5万亿美元，整个地产行业都是戴着债务的金锁链在跳舞狂欢。

       那我们来看一看这个超级杠杆是如何推动超级泡沫形成的。一切的奥秘在于拿地，从前我们都说地价是政府推动上涨的，房地产的财富大半都进了政府的腰包。但是我们现在回过头来看，地价事实上是资本推动的，因为这是地产资本的杠杆游戏之所以能玩下去的前提条件，就是要地价涨涨涨！

       我们假设一个地产企业A，在北京花十个亿拿一块地（最初的企业拿地是不用花什么钱的，协议拿地，后来是拍卖，但是也无须一次缴清土地出让金，所以这里面可以运用金融工具操作的空间仍然很大），然后拿到银行评估抵押，把估值做高一点，拿回来十二个亿，十个亿给政府，两个亿建房子，建成的房子假设卖到五十个亿。这一轮资本循环下来，地产企业至少可以赚到二十个亿。但是地产企业赚到这二十亿了，他不会就此收手，他还要不断拿地不断地赚更多的钱。

       地产行业这么赚钱，地产企业自然也越来越多，而土地是有限的，理所当然地水涨船高，所以地价才会在拍卖会上不断创出新高，不管政府如何调控，各地仍然地王频现。因为地价上涨乃是地产商的生命线，只有地价不断创出新高，土地不断增值，地产商才能通过土地抵押从银行或其它金融机构贷到更多的钱，也就是加杠杆的过程。而对于地产商而言，最可怕的不是房价下跌，是地价下跌，当地价不再上涨或下跌时，就意味着地产企业将承受资产贬值和利息支出的双重损耗，这就到了不得不去杠杆的时候。

      万达将地产业务出售给融创就是断臂求生，虽然631亿卖掉13个文旅项目和76家酒店，还要倒借给融创295.7亿元，看着很亏，但是如果万达要把这些项目储备的几千万平米土地开发出来，至少需要投入上千亿元，而如果不开发，时间拖久土地就会被政府没收。所以，万达不得不主动去杠杆，而融创收购则可以视为两者之间的抱团取暖，孙宏斌可当得上及时雨的美名。

       与此同时，中国的楼市总值已经达到了300万亿元，这个大大的泡沫已经等于美国和日本楼市价值的总和。而且中国现在（2016年底）的人均住房面积已经达到了40.8平米，城市人均主房面积达到了37平米，这个数字在2013年分别是35和32。即便地产行业的投资不增加，到2020年，中国人均住房地面积也会接近50平米。而在香港一个家庭能住上50平米的房子就算是豪宅了。所以，中国楼市这个泡沫还能吹多大呢？

       而且，房地产市场不仅仅是关乎国内的金融稳定，还与国外的金融息息相关，在美联储加息和缩表的前提下，中国央行也将不得不随着美联储紧缩货币政策，也就是说，加杠杆的时代结束了，现在要反过来了，去杠杆，降地价，这个相反的过程一上演，众多的地产商就会从首富变成首负，而这将成为引暴中国金融风暴的那个风暴眼。

       美联储在6月28日，已经对美国34家金融机构做了测试，测试的结果很乐观，这34家美国的主要金融机构可以承受4900亿美元的损失，而不会影响到它们的正常运转，具体的条件则是美国商地产价格下跌35%，有鉴于此，耶伦牛逼吹上了天，声称，在她的有生之年，美国不会再看到2008年那样的金融危机。耶伦的表态说明了，美国已经做好了金融攻击的一切准备，而且对于战胜中国非常乐观，很简单，如果美国不会发生金融危机，那么发生金融危机的自然就会是中国了。

       所以，我们这一次中央金融工作会议，就是对于耶伦的一个回应，既然美帝已经出招了，那么，我们就勇敢地应战吧！中美金融上甘岭之战，谁胜谁负，请听下回分解！

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