地产商真的怕了！楼市输血大动脉即将斩断？

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地产商真的怕了！楼市输血大动脉即将斩断？

监管层对银行理财资金进行穿透式监管，意味着开发商躺着赚钱的日子结束了。

近日，银行业理财登记托管中心有限公司印发《关于进一步规范银行理财产品穿透登记工作的通知》，要求对于银行理财资金购买各类资产管理计划，和通过与其他金融机构签订委托投资协议的方式进行投资的情况，必须通过理财登记系统对底层基础资产或负债进行登记。


具体来说从三方面落实：


一是对于银行理财投资特殊目的载体的底层披露要求进行了明确，要求先登记理财投资的各类资产管理计划和协议委外信息，再披露底层资产和负债信息，即执行“多层嵌套、分层登记”的要求，对于过去希望通过资管产品嵌套来规避监管的行为进行约束；

二是要求银行每周登记资管计划和协议委外的底层资产情况，进行动态跟踪，相比此前非现场检查报表的时间要求更加严格；

三是投资集合资管计划必须披露完整的底层基础资产，不得少登或按照理财资金投资比例拆分登记，过去通过集合产品隐藏风险资产或非标资产的操作将被限制。

在严密的穿透式监管下，银行理财资金流向将彻底暴露在阳光下，曾经的一条地下资金通道将再无秘密可言。

监管层为何要要对银行理财资金实行穿透监管？

其目的有两个：一是为金融业防风险；二是为楼市挤泡沫。

此前，由于没有穿透登记和披露真实的底层基础资产，银行理财和委外投资一直存在资金流向不明问题。也因此银行理财和委外投资成为绕道规避政策调控，向楼市、股市等热门投资市场输血的重要通道。

以房地产为例，具体来说，就是银行的理财资金购买了各种资管计划，这些资管计划又流向了房企；委外投资与之类似，很多投资资金通过基金公司等其他金融机构，流向了房地产公司。

背靠这一灰色融资通道的房企，借助资金杠杆力量不惧高价大量拿地，产生了一个又一个“地王”，也进一步推动房价继续上涨。即使面对楼市限购限贷等调控，地产商依然恃无恐不会轻易降价。因为第一他们有源源不断的融资支持；第二他们和身后的金融业都相信，短暂的楼市低迷过后，房价还会飚涨。



不过眼下，楼市泡沫已经非常大，如果再放任下去，不仅楼市崩盘，国内整个金融业也将发生系统性风险，这对整个社会经济的破坏将是毁灭性的。

那么政府此举，将给楼市带来什么影响？

此次政府对银行理财资金穿透监管，释放出一个信号，即接下来可能会出台，限制发行流向房地产这类底层基础资产的银行理财和委外投资，甚至可能完全切断。

届时，房企在持续加大的融资压力下，将不得不加快销售以回款，甚至不惜降价。而“一边是政府严控，一边地王仍不断涌现”的现象，也将绝迹。



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